瑞银：大幅升碧桂园服务(06098)目标价34%至95.9港元 评级“买入”

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告，将碧桂园服务(06098)目标价由71.4港元大幅升34%至95.9港元，评级“买入”。

报告中称，公司在能力、资源及执行往绩上均有强劲表现，加上在服务领域如新零售、社区团购及城市服务等均有扩张，估计公司市场份额及服务生态系统的协同效应将提升。自1月以来该行有覆盖的物管行业平均升40%，主要因为政策支持加价以及社区增值服务等，认为对公司也有利，将公司2022年盈利预测升6%，以反映城市服务增长等影响。

管理层表示，公司2020-25年收入年复合增长将达50%，到2025年收入将超1000亿元人民币(下同)，当中将有500亿元来自物管业务，300亿元来自社区增值服务，200亿元来自城市服务，150亿元来自写字楼管理。虽然对于未开展或只在初段的业务目标也十分进取，部分增长可见性较低，或者需要依赖收购，不过该行对其目标看法正面，认为公司在新业务发展的执行上也有往绩。

瑞银认为，公司去年社区增值服务收入达17.31亿元，同比增长100%，并成第二大收入来源，认为增长快速主要因为公司客户达420万人，同时也有继续改善渗透率、扩展服务类别等，另外公司项目密度较高也有利发展社区增值服务，同时可建立声誉、加强经济效益及成本管理。