麦格理:维持呷哺呷哺(00520)“跑赢大市”评级 目标价升至21.6港元

作者: 熊虓 2021-04-01 11:33:15
麦格理维持呷哺呷哺(00520)“跑赢大市”评级,目标价由19.7港元升至21.6港元。

智通财经APP获悉,麦格理发布研究报告,维持呷哺呷哺(00520)“跑赢大市”评级,目标价由19.7港元升至21.6港元。

报告中称,公司去年下半年收入增长6.5%,纯利增长107%,撇除一次性汇兑损失,净利润符合预期。公司的双品牌策略推动增长,去年下半年收入同比跌9.5%,但见到三线及以下城市情况有所复苏,部分地区已取得轻微增长,而一线城市分店翻桌率也有显著改善。公司近期推出套餐产品,预期有助缓解近期原材料成本波动及提升翻桌率。

该行预计,公司今年门店扩张步伐将会加快,至于凑凑火锅自去年下半年起复苏步伐良好,增长势头延续至今年,公司计划今年开设70家门店,并期望扩张步伐加快,相信将重点于二、三线城市发展。同时受惠于成本结构改善,二线城市分利润率高于一线城市,预计凑凑火锅品牌销售额将同比增长73.7%,并占今年总销售额的约35%。尚未进军的地区对于公司而言是足够的增长空间,预期火锅及茶饮受年轻消费者欢迎。

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