大和:重申中国人寿(02628)“买入”评级 目标价下调18.5%至22港元

作者: 王岳川 2021-03-29 14:09:36
大和重申中国人寿(02628)“买入”评级,目标价下调18.5%至22港元。

智通财经APP获悉,大和发布研究报告,重申中国人寿(02628)“买入”评级,目标价由27港元下调18.5%至22港元,下调今明年盈测介于7%-8%,主因潜在投资弱势,因大量高收益产品以较低收益率重续。

报告中称,管理层重申对价值增长与代理质素的关注,以及数码转型策略。新业务价值(VNB)仍是主要的指标,去年寿险新业务价值利润率在个人渠道方面见轻微下跌,但表现仍优于大型同业。管理层期望今年VNB可维持稳定,但因相对高基数及“开门红”同业竞争加剧而感到压力。

该行表示,受竞争加剧影响,预期国寿寿险VNB首季将取得高双位数跌幅,随着产品组合及VNB利润率进一步改善,全年VNB则预计有低单位数增长。

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