野村:维持中国人寿(02628)“买入”评级 目标价23.41港元

作者: 熊虓 2021-03-26 11:30:46
​野村维持中国人寿(02628)“买入”评级,目标价23.41港元。

智通财经APP获悉,野村发布研究报告,维持中国人寿(02628)“买入”评级,目标价23.41港元。

报告提到,公司去年纯利下跌14%,高于该行预期5.5%,由于投资收益高于预期推动,意味着下半年纯利跌5%,由于贴现率产生的准备金要求所拖累,新业务价值低于预期。

野村表示,去年公司总投资回报率为5.3%,比2019年增长0.1个百分点,意味着下半年总投资回报率为5.3%,同比增长0.5个百分点。但新业务价值(NBV)下降1%至580亿元人民币,虽然表现比同业表现佳,但仍逊该行预期2.5%,反映下半年新业务价值下降11%,而上半年的新业务价值则同比增长7%,内含价值1.072万亿元人民币,基本符合预期。由于代理人线下销售活动仍受限制,因此下半年的首年业务保费跌20%。不过,下半年的业务利润率有所改善。

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