野村：重申宝龙商业(09909)“买入”评级 目标价32港元

智通财经APP获悉，野村发布研究报告称，宝龙商业(09909)业绩符预期，重申“买入”评级，目标价32港元。受惠于稳定的收入增长、毛利率扩充及经营效率改善，预计弹性的利润增长将持续。

该行表示，公司开始管理9个新项目，去年资产管理规模为97.6万平方米，其中商业管理管理资产额达860万平方米。管理层重申通过母企、第三方及收并购，每年商业管理资产预计可额外分别增加100万、50万及50万平方米，目标到2023年商业管理资产达1500万平方米。该行相信公司有能力达标，原因是旗下子公司浙江星汇主要收购商业街，并计划在五年内开始管理100个项目。

野村称，宝龙商业正提高其管理项目的质量，如就已开业的项目，目标在未来三年将出租率分别提高到93%、94%及95%，此举将可提升毛利率，并在未来几年带来更大的增长空间，故上调公司今明两年利润预测各3%，以反映盈利能力改善的预期。