大摩:上调海天国际(01882)目标价75%至35港元 中期看好其市场份额提升

大摩将海天国际(01882)目标价由20港元上调75%至35港元,评级“增持”。

智通财经APP获悉,大摩发布研究报告,将海天国际(01882)目标价由20港元上调75%至35港元,评级“增持”,预计2020年下半年至2021年收入及净利将取得双位数增长,主要受惠下游需度复苏及资本开支扩张,同时海外业务也预计有反弹。

报告中称,公司作为全球最大塑胶注射制模生产机器的生产商,将受惠对塑胶处理器需求增加,而公司在下游的接触面较广,涉及汽车、家电、消费者电子用品等,相关类别在去年下半年也有显着复苏,生产同比增长8%、27%及9%,而伊之密(300415.SZ)早前公布去年收入同比升29%,净利增长61%,反映行业向好,预期海天国际生产日程满荷,同时海外业务今年也会显着向上。

该行将公司2020-22年盈利预测升10%至14%,以反映对其注射制模生产机器收入预测提升,中期看好公司市场份额提升,估计在海外市场将受惠平均销售单价较国外同业低,而本地市场则可受惠产品升级及本地化趋势,认为去年下半年毛利率维持稳定,展望受惠产品组合改善,毛利率有望进一步扩张。

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