煤价预期上升 麦格理上调神华(01088)目标价33％ 评级升至”中性“

麦格理发表研究报告表示，将中国神华（01088）目标价由１２．７５港元升至１６．９２港元，升幅为３２．７％，以反映预期煤价上升。同时上调其投资评级，由“逊于大市”升至“中性”。

麦格理表示，中国神华负债率低及拥有采煤成本优势，所以是质素良好的公司。不过，比较之下，该行认为在煤价复苏下，由于中国神华的业务模式较分散，故投资吸引力低于同行，而盈利复苏亦较同行少。
麦格理分析，于２０１７－１８年，每当煤价改变１％，中国神华的盈利预测只会改变２％，而兖州煤业（０１１７１）及中煤能源（０１８９８）为３－６％，故明显低于同行。