交银国际：将龙源电力(00916)目标价上调86.9%至12.13港元 评级降至“中性”

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告，将龙源电力(00916)目标价由6.49港元上调86.9%至12.13港元，基于盈利能力及成长性判断，评级由“买入”降至“中性”。

报告中称，2020年公司总发电量530.7亿度，同比增长4.59%，其中风力发电量436.8亿度，同比增长7.25%。风电同比增速中，估计装机增长贡献约5个百分点，而弃风减少、风况变好等贡献约2%。

该行预计，公司2020年新增装机达2.4吉瓦，略超中期业绩指引目标，“十四五”期间公司装机量将大幅增长。近期公司启动国内A股上市进程，该行认为A股的高估值更有利于公司募资扩产。

该行认为，公司合理的经营规模和业绩成长性将保持在10-15%。而在负债率水平不变之下，公司若欲获得更快的规模增长，则需要额外的股权融资。