研究

花旗:下调时代中国(01233)目标价35.1%至14.7港元 评级“买入”

2020年12月22日 10:24:16

智通财经APP获悉,花旗发布研究报告称,维持对时代中国(01233)长期投资价值持正面看法,特别是其城市更新项目,有关项目占其土储比例25%,而新收购土地当中70-80%来自大湾区,在过去发展历史中,持续的销售和利润增长,加上未来土地盈利有上升趋势,预计其2021年至2022年盈利可恢复同比增长介于10至15%,预计今年则因落成量影响而持平。

花旗将其目标价由22.66港元下调35.1%至14.7港元,相当预测明年市盈率4倍,维持“买入”评级,降2020年至2022年盈利预测各18.5%、21.6%及21.1%,以反映最新的落成时间表及计入对明年楼市预期。

该行估算2021至2027年可转换的土储项目资源达2000亿人民币以上,同时预期2021至2022年合约销售将各升至1000亿元及1200亿元人民币以上,并看好其融资成本改善,和负债比率维持稳定。

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