潜孔凿岩工具供应商煜荣集团闯关成功 收益起伏不定净利润稳步上扬

12月28日，智通财经获悉，潜孔凿岩工具生产及供应商煜荣集团控股有限公司(以下简称“煜荣集团”)已通过港交所上市聆讯，即将登陆港交所主板市场。

煜荣集团的业务主要为生产及销售用于建筑地基、工地打桩、采矿、开凿水井和微型隧道等不同地质构造下的钻孔凿岩工具，其生产基地位于广东顺德。此外，该公司也根据凿岩技术方案，向中国、日本、意大利、韩国及澳洲等地的供应商采购第三方生产打桩机、钻机和凿岩设备。该公司自主设计及制造的产品收益占总收益的比例逐年递增，由2013财年的69.9%增长至2015财年的79.3%。

煜荣集团的产品主要销往香港、澳门、斯堪的纳维亚及日本。其中，香港是煜荣集团最主要的市场，近三个财年贡献的收益占其总收益的比例稳定在九成左右。

根据弗若斯特沙利文出具的报告，香港潜孔凿岩工具行业由五大参与者主导，市场集中度高达94.3%。以2015年收益计，煜荣集团的香港市场份额占比达到59.2%，占据绝对领导地位。香港潜孔凿岩工具行业的市场规模由2010年的1亿港元(单位下同)稳步增长至2015年的1.72亿，复合年增长率为11.5%。弗若斯特沙利文预测，然2015年至2020年期间，该行业增长或将放缓，但期间复合年增长率仍将维持在至10.1%。

尽管主要市场的市场规模增速较为乐观，但煜荣集团近年来的收益却起伏不定。截至3月31的2014财年至2016财年，该公司收益分别为1.51亿、1.27亿及1.42亿，出现上下波动。上述期间该公司净利润(股东应占溢利)却呈现稳步增长态势，分别为1888.7万、2114.1万及2697.4万。这主要得益于其毛利率的逐年上扬，上述期间该公司毛利率分别为34.4%、42.9%及44.6%。

不过，2016年二季度，煜荣集团收益及毛利均出现同比下降，更是出现近300万的净亏损。这主要是受上市开支的影响，期间该公司剔除上市开支等非经常性损益影响的净利润为660.6万，同比增长5.7%。

值得一提的是，煜荣集团原材料及外购产品较为集中。2014财年至2016财年期间，该公司向其前五大供应商采购的金额占总销售成本的比例分别达到73.5、75.9%及64.3%。若该公司主要供应商出现供应中断或供应的产品出现质量问题等，或将对其生产及业务的开展造成不利影响。