美银证券：料天然气单位毛利因竞争下跌 维持中燃（00384）“跑输大市”评级

智通财经APP获悉，美银证券发表报告，微升中国燃气（00384）目标价至19.2元，评级维持“跑输大市”。

中国燃气(00384)于2021财年中期的零售销气量增长10.5%，符合预期，且集团维持全财年销气量增长15%的指引；持续每股盈利按年上升5.5%，低于市场预期的7%。主因进口液化天然气价格下跌，天然气单位毛利每立方米按年上升3分人民币，至每立方米65分人民币，高于该行预测。

美银预期，中燃乡村煤改气及液化石油气的资本开支上升，将导致整体资本开支增加。而天然气单位毛利和燃气接驳业务，则因竞争而出现下跌。该行故而调升集团2021及2022财年每股盈利预测分别3%及2%，目标价由18.8元升至19.2元，但评级仍维持“跑输大市”。