小摩：料小米（01810）市场份额增加态势持续，目标价升至32元

智通财经APP获悉，摩根大通发表报告指，小米(01810)三季度业绩好于市场预期，料其在内地和海外市场份额继续增加，将小米2021及2022财年预测各提升16%及21%，目标价由23元升至32元，相当于预测2022年经调整市盈率25倍，评级“增持”。

报告指出，受惠于海外互联网业务表现健康，以及内地和海外市场智能手机增长强劲，小米第三季经调整溢利表现强劲，较市场预期高30%。

小摩预期，小米在内地及海外市场份额继续增加的情况未来数季将持续。该行预期小米到2021年底内地市占率有望提升至近20%。而受惠于与营运商关系增加、智能手机产品组合较理想，公司在欧洲及东南亚市场未来数季市场份额也将有强劲增长。该行预期估计公司明年智能手机收入增长将达45%。

小摩认为，华为出售荣耀的影响现时仍未清晰，市场担心竞争或会增加，基于该行的调查，荣耀已锁定足够的零部件并正继续建立独立于华为的商户供应链，估计来自荣显的威胁最快明年下半年才会开始，届时小米在中国的市场份额已较大。