大和:上调广汽集团(02238)目标价至10.8元 维持“跑赢大市”评级

作者: 智通财经 文文 2020-11-23 11:14:40
大和发表研究报告,维持广汽集团(02238)“跑赢大市”评级,目标价由9元调高至10.8元。

智通财经APP获悉, 大和发表研究报告,维持广汽集团(02238)“跑赢大市”评级,目标价由9元调高至10.8元。

该行将其2021年预测每股盈利从0.76元升至0.88元人民币,预测市盈率10.5倍不变。调高对其2021至2022年收入预测23至27%,以反映看好其新车型的销售,另上调净利润预测11至16%,因相信新能源车毛利率会有改善,以及内燃引擎汽车生生产成本有所降低。

广汽日前公布了“十四五”规划,目标是2021至2025年产销350万辆汽车,其中20%为新能源车,即平均年每年销量70万辆,其中14万辆为新能源车。集团9月及10月新能源车销量分别为7100辆及7200辆,按年增2.55倍及2.17倍,主要由4款车型及机构订单带动。

大和认为,随着更多新能源车推出及每里程价格下降,每年平均14万辆的水平是可以达到,但内燃引擎汽车(ICE)平均每年销量56万辆的目标似乎太进取。

另外,集团在广州车展上展示了两款新车,均采用了智能驾驶技术,包括纯电动车型Aion Y及内燃引擎汽车传祺EMPOW55。


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