研究

中金:蒙牛(02319)中期经营利润率或改善 维持“跑赢行业”评级

2020年11月20日 16:15:33

智通财经APP获悉,中金发布研究报告,称蒙牛(02319)中期经营利润率有改善空间,考虑到今年下半年至明年奶价成本压力较大,加上明年农历新年较晚的影响,将2020至2021年纯利预测下调4%及1.6%,维持目标价43元及“跑赢行业”评级。

中金表示,与蒙牛乳业管理层商谈后,认为公司下半年液态奶增长势头持续,收入增幅有望达双位数,考虑到原奶供给仍然紧张,因此预期2021年奶价很大机会延续上升趋势,对大型乳企而言竞争环境相对有利。

报告指,蒙牛预计今年低温鲜奶收入有望达14亿至15亿元人民币,未来将继续拓展华东、华南、华北、华中及东北市场,并估计乾酪产品收入规模近8亿元人民币,奶粉业务则依托雅士利(01230)、贝拉米等品牌驱动。


相关阅读

取消评论