里昂:调降维达(03331)目标价至28港元 维持“买入”评级

作者: 文文 2020-10-27 11:53:45
目标价相应由36.5元下调至28元,以反映利润增长放缓以及2021年起木浆价格料进入上升周期。

智通财经APP获悉,里昂发表研究报告,称考虑到竞争加剧,下调维达国际(03331) 估值基础,目标价相应由36.5元下调至28元,以反映利润增长放缓以及2021年起木浆价格料进入上升周期。但目前估值吸引,维持“买入”评级。

报告指,第三季收入表现欠佳,逊市场预期,但核心营业利润仍按年增长27%,反映费用控制有所改善。该行将2020至2022年销售预测下调4%,2020至22年净利润预测下调2%至6%,预计今年维达销售增长1%,纯利增68%。

该行还预期,由于电商渠道占维达内地市场收入约44%,维达会在“双十一”期间加强促销,除疫情刺激卫生产品需求增长外,旅游业及B2B市场的复苏亦可能带动积压需求。


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