麦格理:升药明生物(02269)目标价至262.05港元 为行业首选

麦格理表示,虽然公司估值较贵,但基本面上行空间具有吸引力,短期政策及定价风险亦最少,将其目标价由209.21港元升至262.05港元,为行业首选。

智通财经APP获悉,麦格理发表研究报告表示,药明生物(02269)首席执行官昨日举行了投资者会议,并将今年下半年盈利增长指引由30%升至40%,而2021及22年的增长指引则由逾40%增至逾50%。他指出公司的新业务策略Win-the-Molecule、跟随药物分子发展阶段扩大业务(Follow-the-Molecule)策略以及公共卫生事件项目等料涉资5.28亿美元,将会在未来两至三年入帐,虽然公司估值较贵,但基本面上行空间具有吸引力,短期政策及定价风险亦最少,将其目标价由209.21港元升至262.05港元,为行业首选。

该行表示,6月份时公司签订逾10个公共卫生事件单克隆抗体(mAb)计划,涉资3.2亿美元。目前公司已拥有逾20个相关项目(获得全球公共卫生事件新药临床试验项目超过80%),另外亦有相关的疫苗合约涉资1.5亿美元。总体而言公共卫生事件订单达5.28亿美元,该行估计有三分一将在2021年体现,另外三分二则会在2022年,而2023年料额外会有5亿美元的潜在合约。管理层表示未来3-5个月将可进行新药临床试验申报(包括一名新加坡客户只需2.5个月),速度之快全球竞争对手难以赶上,而在公共卫生事件下公司亦展现了执行力、技术、能力及质素。

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