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电动车8月销量点评:产销持续向上,符合预期

2020年9月14日 07:05:28

本文源自微信公众号“新兴产业汇”。

投资要点

中汽协数据,8月电动车销量10.9万辆,同环比+26%/+12%,趋势持续向上,符合预期。根据中汽协数据,8月新能源汽车产量为10.6万辆,同比增加17.7%,环比增加6.0%;销量为10.9万辆,同比上升25.8%,环比上升11.7%。8月新能源乘用车销量为10.0万辆,同比上升23.1%,环比提升12.4%;产量为9.7万辆,同比上升14.9%。8月新能源商用车销量约为0.9万辆,同比提升65.8%,环比基本持平;产量为0.9万辆,同比提升61.5%。2020年1-8月电动车累计生产60.2万辆,同比下降24.7%;销售59.6万辆,同比下降26.4%,其中乘用车累计销量53.7万辆,同比减少27.1%,商用车5.9万辆,同比减少19.6%。

分车企类型看,8月自主车企占比回升,新势力表现亮眼。8月自主车企同比上升5%,同比转正,环比提升46%,市占率大幅提升至60%,主要受益于比亚迪、广汽、长安等车企新车型放量;8月新势力销1.50万辆,同比大增+184%,环比+13%,占比下降至15%,累计占比保持在14%;合资8月销1.27万辆,同比+57%,环比-15%,市占率为13%,累计市占率为17%。特斯拉(TSLA.US)8月销1.18万辆,销量维持在1.2万左右水平,环比提升7%,20年1-8月累计销6.92万辆,占比14%。

从车企角度来看,上通五菱本月大增,反超比亚迪位居第一名,新势力车企销量位居前十。市占率方面,本月上通五菱以18%位居第一,比亚迪、特斯拉以14%、12%的市占率紧随其后。上通五菱受益于宏光MINI的上市,8月销量1.8万辆,同比大增111%,环比增加436%,位居第一名,20年1-8月累计销量3.4万辆,占比7%;比亚迪8月销量1.4万辆,环比基本持平,占比14%,20年1-8月累计销量8.77万辆,累计市占率较上月略有下滑,为17%。特斯拉中国8月销量1.18万辆,环比提升7%,20年1-8月累计销量6.92万辆,累计市占率为14%。长安汽车8月销量7235辆,同/环比大幅增加558%/76%,本月市占率提升至7%位居第四。广汽新能源8月销量6061辆,同比增加59%,环比增加21%,8月市占率环比持平为6%。新势力亮眼,蔚来汽车(NIO.US)8月销量3965辆,同比增加42%,环比增加12%,本月市占率4%,小鹏汽车(XPEV.US)8月销量2619辆,同比增加756%,环比增加15%,本月市占率3%。

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宁德时代、科达利、璞泰来、恩捷股份、当升科技、新宙邦

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风险提示

电动车销量不达预期,政策力度不达预期,降价幅度超预期。

行业点评报告

中汽协数据,8月电动车销量10.9万辆,同环比+26%/+12%,趋势持续向上,符合预期。根据中汽协数据,8月新能源汽车产量为10.6万辆,同比增加17.7%,环比增加6.0%;销量为10.9万辆,同比上升25.8%,环比上升11.7%。8月新能源乘用车销量为10.0万辆,同比上升23.1%,环比提升12.4%;产量为9.7万辆,同比上升14.9%。8月新能源商用车销量约为0.9万辆,同比提升65.8%,环比基本持平;产量为0.9万辆,同比提升61.5%。2020年1-8月电动车累计生产60.2万辆,同比下降24.7%;销售59.6万辆,同比下降26.4%,其中乘用车累计销量53.7万辆,同比减少27.1%,商用车5.9万辆,同比减少19.6%。

乘联会数据,8月电动乘用车销10.0万辆,同环比+41/+24%,A00级销量恢复,占比大幅提升。根据乘联会数据,8月新能源乘用车销量10.0万辆,同比上升41%,环比上升24%。纯电动车销量8.25万辆,其中A00级得益于上通五菱宏光MINI的大卖,本月销2.54万辆,同比提升42%,占比31%,环比提升16pct;A0级销量1.07万辆,同比提升60%,占比13%;A级销量2.67万辆,同比下降7%,占比32%;B级销量延续大增态势,销1.80万辆,同比+522%,1-8月累计占比23%。插电式销量1.75万辆,同比上升23%,今年首次转正,主要受益于比亚迪汉DM的大卖,环比上升10%,占总销量18%。20年1-8月电动乘用车累计销售50.93万辆,同比下降28%,其中纯电动40.70万辆,同比下降28%,插电式混动10.23万辆,同比下降32%。

分车企类型看,8月自主车企占比回升,新势力表现亮眼。8月自主车企同比上升5%,同比转正,环比提升46%,市占率大幅提升至60%,主要受益于比亚迪、广汽、长安等车企新车型放量;8月新势力销1.50万辆,同比大增+184%,环比+13%,占比下降至15%,累计占比保持在14%;合资8月销1.27万辆,同比+57%,环比-15%,市占率为13%,累计市占率为17%。特斯拉8月销1.18万辆,销量维持在1.2万左右水平,环比提升7%,20年1-8月累计销6.92万辆,占比14%。

从车企角度来看,上通五菱本月大增,反超比亚迪位居第一名,新势力车企销量位居前十。市占率方面,本月上通五菱以18%位居第一,比亚迪、特斯拉以14%、12%的市占率紧随其后。上通五菱受益于宏光MINI的上市,8月销量1.8万辆,同比大增111%,环比增加436%,位居第一名,20年1-8月累计销量3.4万辆,占比7%;比亚迪8月销量1.4万辆,环比基本持平,占比14%,20年1-8月累计销量8.77万辆,累计市占率较上月略有下滑,为17%。特斯拉中国8月销量1.18万辆,环比提升7%,20年1-8月累计销量6.92万辆,累计市占率为14%。长安汽车8月销量7235辆,同/环比大幅增加558%/76%,本月市占率提升至7%位居第四。广汽新能源8月销量6061辆,同比增加59%,环比增加21%,8月市占率环比持平为6%。新势力亮眼,蔚来汽车8月销量3965辆,同比增加42%,环比增加12%,本月市占率4%,小鹏汽车8月销量2619辆,同比增加756%,环比增加15%,本月市占率3%。

分车型看,宏光MINI销量超预期,和Model3处于第一梯队,大幅领先,比亚迪汉表现亮眼。纯电动乘用车中,宏光MINI和Model3处于第一梯队且大幅领先,宏光MINI(A00级)因价格亲民,刚上市便受到很多人的青睐,8月销15000辆,占比18%,排名榜首;Model 3(B级)排名下滑至第二,8月销11811辆,环比增加7%,占比14%。AION S(A级)为第三位,销4121辆,同/环比+8%/+12%,占比5%;欧拉黑猫(A00级)改款后表现亮眼,8月售出3748辆(环比+35%,占比5%);eQ电动车(A00级)售出3307辆(同/环比+41%/+8%,占比5%);蔚来ES6(B级)售出2840辆(同/环比+22%/+7%,占比3%);此外新车型比亚迪汉(A级)销2400辆,环比+99%,占比3%表现亮眼、AION V(A级)(1081辆,环比+1%,占比1%)开始起量。插电乘用车销量同比提升,理想ONE 2711辆(环比+11%,占比15%)位居第一、宝马5系1987辆(占比11%)、比亚迪汉DM1600辆、唐1525辆、帕萨特992辆分别占据销量2-5席位。

从车辆类型看,乘用车产量同比大幅回升,客车产量环比恢复。根据合格证数据,2020年8月电动车产量10.6万辆,同比上升43%,环比增长10%。乘用车产量9.5万辆,同比增长38%,环比增长12%;客车产量5690辆,同比增加110%,环比增长2%;专用车产量4441辆,同比增加101%,环比减少12%。2020年1-8月累计产量55.3万辆,同比下降27%,乘用车累计产量49.5万辆,同比减少27%,客车累计产量2.6万辆,同比下降44%,专用车累计产量3.2万辆,同比上升14%。

风险提示

电动车销量不达预期,政策力度不达预期,降价幅度超预期。

(编辑:宇硕)

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