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打新策略 | 华住酒店(01179)二次上市能制造惊喜么?

2020年9月12日 19:35:15

本文转自微信公号“懒猪捡财”

小结:明源云已经通过聆讯了,接下来还有嘉和,难道放着一堆好票不追,把18000港币资金放这求个涨跌5%?不管是涨是跌,资金效用不高,打算辉立白票一手,其他账户放弃,这时候意识到辉立是真的好。

招股信息新股名称:华住集团(01179,HTHT.US)

招股价:368港币

入场费:18585.42港币

募集资金:75亿

市值:1168.21亿元

发售股数:2042万股

香港发售股数:204万股

保荐人:高盛、招银国际

公司及行业情况

华住集团是一家业务覆盖全球的领先且发展迅速的中国多品牌酒店集团。截至2019年底,以经营的酒店客房数量计算,华住为中国第二大及全球第九大的酒店集团。华住主要有几种不同模式经营:租赁及自有模式、管理加盟模式。酒店数量由2017年底的3746家扩展2019年底的5618家,复合年增长率为22.5%。华住在2010年已在纳斯达克上市。目前酒店集团旗下包括花间堂、桔子水晶、全季、汉庭、宜必思等连锁酒店品牌,另有合作品牌诺富特、美爵、城家公寓和馨乐庭公寓。

公司通过华住会会员体系聚集了忠诚且活跃的庞大客户群,截至19年底,拥有约1.53亿名会员,为中国最大的酒店忠诚计划。

财务表现方面,2017年到2019年,收入分别为82.2亿人民币、100.6亿人民币、112.1亿人民币,20年前三个月收入为2.14亿美元,年复合增长率为12.12%。利润分别为12.2亿人民币、7.16亿人民币、17.6亿人民币,20年前三个月利润为亏损3.01亿美元,年复合增长率为14.75%。

#公司及行业表现# 占比20% 得分 16/20

保荐人历史业绩

此次保荐人是高盛,前有百胜中国,海普瑞,到底是被骗第三回,还是事不过三,都关系不大了,辉立白票一手,涨跌一两晚酒店钱。

招银国际历史业绩,中规中矩

#保荐人历史业绩# 占比20% 得分16/20

无基石。

#基石# 占比10% 得分5/10

超额认购倍数

首日未足额,预计最终回拨14%或19%

#超额认购倍数# 占比10% 得分5/10

市场环境

最近二次上市的百胜跌了6%,对华住申购热度有所影响,最近涨跌还是要看折价情况,近期美股走势影响较大。

#市场环境# 占比10% 得分7/10

折价情况

参考下之前美股在港二次上市的情况,目前处于溢价情况,这段期间美股走势影响最终涨跌。目前美股价格40.78美元,折合315港币,招股价368港币,相对美股溢价16%。

#折价情况# 占比30% 得分15/30

#公司及行业表现# 占比20%

得分 16/20

#保荐人历史业绩# 占比20%

得分16/20

#基石投资者# 占比10%

得分5/10

#认购倍数# 占比10%

得分5/10

#市场环境# 占比10%

得分7/10

#折价情况# 占比30%

得分15/30

#合计 # 占比100%

得分64/100

该票得分64分,谨慎申购评级参考指标:80分以上:积极申购(可融资申购)

70~80分:可以申购(现金申购)

60~70分:谨慎申购(部分账户现金申购)

60分以下:放弃申购

一手中签率

预计10万人左右申购,回拨14%或19%,预计一手中签率20%左右,20手接近稳重1手。

申购计划

辉立白票一手,其他账户留着嘉和生物、明源云等其他新股。

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