麦格理:上调华润置地(01109)目标价至43.52港元,维持“跑赢大市”评级

麦格理上调华润置地(01109)目标价至43.52港元

智通财经APP获悉,麦格理目前将华润置地(01109)目标价上调至43.52港元,维持“跑赢大市”评级。

麦格理发表研究报告表示,华润置地半年核心盈利同比增长3%,超出市场预期,未入帐销售总额达2304亿元人民币,当中1070亿元人民币可于下半年计入营收数据,毛利率下跌至33.5%。麦格理相信公司毛利率可维持超过30%的水平。公司中期派息同比增长16%,全年派息预计同比增长2个百分点至37%。

麦格理指出,华润置地零售租赁部分复苏超过预期,部分内地市场受奢侈品需求复苏的推动。公司预计相关租务收入同比增长约5%,高于3月时预期的零增长。投资物业收入将于明年恢复增长,并在未来五年每年取得15%至20%增长。此外,公司决定分拆物业管理及商业营运服务业务上市,这将大大有助于公司释放估值价值,主要得益于公司商业营运在物业管理行业上具有相对独立性。

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