ETF空头头寸出现反转?做空者目标将转移至固定收益ETF

作者: 赵锦彬 2020-08-24 16:41:11
虽然在过去一个月的大部分时间里,ETF板块在过去30天内的空头回补总额为26亿美元。但从近期内可以看到ETF板块做空出现了反转。

智通财经APP获悉,在金融数据机构S3 Partners追踪的超过2500只美国ETF中,空头头寸总计为1911亿美元。虽然在过去一个月的大部分时间里,ETF板块在过去30天内的空头回补总额为26亿美元。但从近期内可以看到ETF板块做空出现了反转,在过去一周内,其净空头头寸达59亿美元。

总体而言,被做空最多的三只ETF仍然是主要的投资组合对冲工具:标普500指数ETF(SPY.US)、罗素2000指数ETF(IWM.US)和纳指100指数ETF(QQQ.US)。生物技术和医疗保健板块ETF也继续被做空,其中标普生物技术ETF(XBI.US)、生物科技指数ETF-iShare(IBB.US)和健康照护类ETF(XLV.US)也在前20名以内。

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尽管投资者对于市场或经济出现问题时,美联储将在未来几轮宽松政策期间购买ETF的情况感到担心,但市场对固定收益ETF的做空仍很强劲。根据数据显示,在做空最多的20只ETF中包括了4只固定收益ETF:债券指数ETF-iShares iBoxx高收益公司债(HYG.US)、债券指数ETF-iShares iBoxx投资级公司债(LQD.US)、iShares 安硕20年期以上美国国债(TLT.US)和债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年(IEF.US)。相比在1月份被做空最多的100只ETF中,只有8只固定收益ETF,目前做空ETF中已经有14只固定收益ETF。

此外,在过去的一周内,我们也可以看到一些ETF交易的做空趋势。首先,在观察三大投资组合对冲工具标普500指数ETF、罗素2000指数ETF和纳指100指数ETF时,可以发现标普500指数ETF的空头头寸的增加部分抵消了罗素2000指数ETF和纳指100指数ETF的空头回补:做空者增加了16亿美元的标普500指数ETF的空头头寸,同时回补了8.41亿美元的罗素2000指数ETF和纳指100指数ETF。这一行动意味着投资者相信,标普500指数的核心股票短期内将表现不佳(今年累计上涨5%),而科技股将继续保持强劲势头(今年累计上涨26%),而正处于落后形势的大盘(今年累计下跌7%)也将开始追上市场其他板块。

第二个趋势是固定收益ETF空头头寸明显增加。在过去的一周内,被做空最多的十只ETF中有五只是债券型ETF,其空头头寸增加了10%。债券ETF做空者认为,收益率曲线在短期内可能已经触底,未来可能出现上升趋势,从而引起债券ETF价格的下跌。

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第三个趋势是在过去的一周内对黄金相关ETF的空头回补。可以看到,VanEck Vector 金矿开采商ETF(GDX.US)、黄金信托ETF-iShares(IAU.US)和黄金ETF(GLD.US)在上周均跻身前十大被做空ETF排行榜。今年以来黄金价格上涨了约28%,并在8月初创下了今年迄今为止的新高,这可能会让一些黄金ETF做空者减少头寸。按市值计算,这三只黄金ETF的做空者今年以来损失了约7.6亿美元。

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