大和：重申对香港收租股正面看法 荐九龙仓(00004) 及领展(00823)

大和发表研究报告表示，香港零售业经费调整，已回到合理水平，未来对零售收租股的忧虑将稍有消除。该行认为，未来零售市场将以中低端的大众市场为目标，因此重申对香港收租股的正面看法，推荐九龙仓(00004) 及领展(00823)。

该行称，香港零售业最大的问题是从2003年下半年起，奢侈品占比太强，扭曲香港零售销售及租金。正如金融企业于2003年至2011年间，抢贵中环写字楼租金。

该行续称，当前珠宝及钟表的销售已重回2010年水平，但占比跌至2008年水平。此外，部份的地产商表示，今年最差市道为第一季，之后未见恶化，加上商场目前转型至以本地客为目标。因此该行认为，零售销售额不会有太大提升，但同时下跌的空间将低于预期。