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受7月价格指数上涨提振,美国债市衡量投资者通胀预期指标升至六个月高位

2020年8月15日 07:00:00

智通财经APP获悉,本周美国债券市场衡量投资者通胀预期的指标升至六个月高位,部分是受到7月份生产者和消费者价格上涨的数据支撑。

五年期国债通胀保护证券(TIPS)与普通五年期国债之间的收益率差,或通胀盈亏平衡率周四达到1.565%,为2月以来最高。美国10年期和30年期盈亏平衡率周三和周四分别触及1.6618%和1.7105%。这两个水平都是六个月来的最高点。周五盈亏平衡利率从高位回落,缩减了部分走势。

道明证券高级利率策略师Gennadiy Goldberg表示:“上一份通胀报告相当稳健,但大部分破发指数的上涨是由于实际利率的下降,而这是美联储量化宽松政策的一个作用。"

本周美国通胀指标,即生产者和消费者价格,超出市场预期。不过,通胀水平仍大致低于卫生事件前的水平。

美国银行分析师周三在一份研究报告中写道,通胀最初随着卫生事件的到来而崩溃,但近几个月来迅速恢复,因为各国央行进行了前所未有的宽松政策。美国货币和财政政策的激进扩张导致了对美国货币贬值和通胀过快的担忧。

美联储从3月16日至7月购买了1340亿美元的TIPS,作为其资产购买计划的一部分,推低了TIPS的收益率,同时将名义收益率维持在零附近。

自3月以来,美国TIPS的收益率一直为负,基准美国10年期TIPS收益率上周五为-0.952%。在价格指数数据之前,盈亏平衡利率就已经有上升趋势。以10年期盈亏平衡点为例,自3月触及57个基点的流行低点以来,盈亏平衡点一直在加速上升。正在向1月初触及的2020年峰值177个基点进发。

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