研究

美银美林:下调恒生银行(00011)目标价至133港元,维持“跑输大市”评级

2020年8月4日 10:23:55

智通财经APP获悉,美银美林目前将恒生银行(00011)目标价由156.08港元下调至133港元,评级维持“跑输大市”。

美银美林发表研究报告称,恒生上半年净利润同比下跌34%至89亿元,核心盈利同比下跌20%,公司上半年股本回报率同比收窄6.3个百分点至10.7%,普通股权一级资本比率(CET1)维持在16.3%的高位。第二季度每股派息进一步降至0.8元,总计上半年派息每股1.9元,同比下跌32%,而派息比率则升1个百分点至41%。因此美银美林将公司2020-22年盈利预测下调11-23%,目标价由156.08港元降至133港元,评级维持“跑输大市”。

美银美林指出上半年恒生净息差较去年下半年收窄22个基点至1.96%,公司首季度净息差为2.13%,而第二季度则收窄至1.8%,美银美林预计公司下半年净息差将继续收窄。目前公司贷款增长维持稳健,同比增涨3.8%,但表现仍然低于同行业。而公司物业开发及投资贷款则环比上涨1%,按揭贷款则增2.2%,贸易融资及信用卡贷款则跌8-9%。

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