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团结的欧洲逐渐走向复苏,而英国正在被投资者看跌

2020年7月22日 15:00:00

随着欧盟达成一项7500亿欧元的救助协议,而英国退欧之后的贸易谈判继续未能取得任何进展。欧洲和英国市场之间的差异看起来比以往更加明显。

智通财经APP观察到,几乎所有市场指标都表明,投资者正加大对欧洲的投资,并抛弃还处于困境中的英国。

欧元日前接近自2019年初以来的最高水平,德国DAX指数从低谷中走出,而Stoxx欧洲600指数成分股的市值自3月中旬以来的低点增加了3.5万亿美元。

在美国银行最新公布的基金经理调查结果显示,投资者近期将对欧元区股票的配置提高了9个百分点,这是所有地区加权比重最大的一次。

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相比之下,英国仍然非常不受欢迎。英镑今年走软,富时100指数在2020年下跌了17%。加拿大丰业银行称,英镑只是空头头寸超过多头头寸的两种主要货币之一。在美国银行的调查中,英国被评为最不受欢迎的地区。

基金经理们表示,英国是一个危险的投资地点,因为今年年底英国脱欧将面临无协议协议的悬崖边缘,届时过渡期将结束,英国和欧盟之间可能会开始互相征收关税。

英国和欧洲的谈判代表此前表示,在8月底之前达成协议的可能性正在迅速下降。目前,英国退欧谈判人员陷入紧张对峙,双方迅速达成协议的希望基本破灭。

“还有很多英国特有的因素会压低英镑,”安联全球投资者(Allianz Global Investors)的基金经理迈克•里德尔(Mike Riddell)表示。他目前正在做空英镑兑日元。“如果无协议脱欧成为现实,那么投资者可能会看到英镑下跌10%或更多。”

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英镑的波动也让投资者望而却步。美银美林在6月份的一份报告中说,英国的经济地位使英镑类似于一种新兴市场货币,并形容英镑最近的波动“往好了说是神经质,往坏了说是难以理解”。

Aviva Investors的基金经理茹博•赫伦(Joubeen Hurren)表示,“我们正在观望,”“由于英国脱欧谈判现在还很难确定结果。”

英镑兑日圆和美元六个月风险逆转显示,投资者预期英镑将走软。六个月风险逆转是市场在年底英国退欧最后期限前的头寸衡量指标。

但摩根大通却有其他观点,该行策略师表示,围绕英国股市的所有负面情绪都可能过头了。摩根大通已经放弃了看空英国股市的观点,并说以大多数指标衡量,英国股市的资产价格都很便宜。同时英镑走软可能会支撑富时100指数成分股公司的收益,这些公司近80%的收入来自海外。

摩根士丹利的丽莎•沙雷特(Lisa Shalett)说,现在就押注为时过早。也许“未来三到五年内,我还想在英国投资。”“但在接下来的6到12个月里,在我了解贸易协定之前,是否投资英国将是一个困难的选择。”


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