研究

花旗:上调理文造纸(02314)目标价至6.5港元,评级升至“买入”

2020年7月14日 14:03:47

智通财经APP获悉,花旗将理文造纸(02314)目标价由5.5港元上调至6.5港元,评级由“沽售”升至“买入”。

花旗发布报告称,自3月以来,理文造纸股价下跌了24%,今年的市盈率估值为5.5倍,对投资者而言具有吸引力;同业玖龙纸业已在5-7月将集装箱板平均售价提高至约900-1050元人民币/吨,7月平均售价加幅较大,这将提升营业利润率; 花旗预计公司薄页纸销量升26%至38万吨,净利润率达到上涨2%;鉴于上半年木浆成本下降,薄页纸的利润率趋于稳定,因此,将2020、2021及2022年每股盈利分别提高7%、6%及6%。

花旗认为,理文造纸将在8月4日发布第二季度业绩,预测在2019年盈利暴跌33%后,上半年的盈利将同比增长3%至17.3亿港元。集装箱板的销售量可能同比下滑2%至246万吨,每吨利润率同比增长2%至610港元。公司交易量下滑是由于3月及4月物流中断;美国及欧盟受限制下对转口的需求差于预期,但理文并没有在4月期间卖出低于公司平均利润的产品,因此尽管受公共卫生事件等因素影响,公司利润率仍呈现良好的正增长。

花旗表示,经过近几个月来的行业复苏,国内和转口对需求都在增长,包括主食、家用电器、家中在线销售、升级的电子商务及消费类电子产品。

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论