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绝对干货!上半年日常消费品线上销售增速大比拼

2020年7月13日 18:10:52

编者按:本报告出自中金研究,追踪的数据来源于阿里线上渠道的第三方爬虫数据,行业及品牌数据的统计范围是阿里线上数据(含天猫/淘宝/天猫超市/天猫国际),本报告数据主要反映阿里线上渠道的销售情况。

2020 年 6 月单月: 

阿里线上渠道休闲食品/膳食营养补充剂/调味品/婴幼儿奶粉/白酒/啤酒/生活用纸/即热火锅销售额分别同比+25.1%/+60.8%/+77.7%/+50.8%/ +130.5%/+65.5%/+33.8%/+121%。其中,营养补充剂/调味品/婴幼儿奶粉/白酒/生活用纸/即热火锅销售量及均价齐升,其余品类销售额增长主要由销量驱动。

2020 年 1-6 月累计:

休闲食品/膳食营养补充剂/婴幼儿奶粉/成人奶粉/饮料销售额分别同比+25.5%/+28.5%/+40.1%/+88.0%/+10.5%。6 月数据中包含 618 促销活动影响,6 月大部分品类销售额增速相比 5 月有所提速或维持高位,休闲食品/乳制品/奶粉/白酒/纸巾品类龙头单月销售额增速有所分化,三只松鼠/百草味/良品铺子 6 月销售额同比下滑主要原因是去年同期基数高、电商渠道及同行业间竞争分流。部分行业中龙头品牌促销力度同比去年同期有所趋缓(龙头品牌 ASP同比增长),一定程度体现龙头的品牌力。我们认为,必选消费品线上渠道渗透率提升逻辑不变,龙头企业品牌力强,在线上渠道渗透率增长期会享受市场红利,但也要警惕电商平台政策变化、品牌竞争情况。

分类别统计

休闲食品:

6 阿里线上销售额达 58.03 亿元,同比+25.1%,销售均价同比-0.5%。

1-6 月三只松鼠/百草味/良品铺子累计销售额分别为 43.66/27.44/17.02 亿元,同比分别+16.2%/+16.4%/+14.8%。

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品牌情况:6 月洽洽食品、来伊份阿里线上单月营收增长快 

洽洽食品及来伊份 2019 年 6 月线上销售额基数较低,2020 年 6 月同比增速高。行 业内线上渠道龙头(三只松鼠/百草味/良品铺子)6 月单月销售额同比下滑,主要原 因是 2019 年 6 月销售额基数高(促销力度更大),叠加电商行业业态有一定分流(如 京东、苏宁等线上平台对阿里系的分流,阿里系中小品牌直播促销对主品牌的分流)。

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膳食营养补充剂:

6 月阿里线上销售额达 32.97 亿元,同比+60.8%,销售均价同比+8.2%。

6 月汤臣倍健(含健力多)/Swisse 销售额分别为 2.6/1.9 亿元,同比分别+57.9%/+52.4%。

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调味品:

6 月阿里线上销售额达 10.5 亿元,同比+77.7%,销售均价同比+6.8%。

海天 / 千禾 / 厨邦酱油销售额分别为 42.3/19.5/5.5 百 万 元 , 同 比+171.3%/+96.0%/+67.8%。

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乳制品:

6 月阿里线上销售额达 18.0 亿元。

6 月伊利/蒙牛/光明销售额分别为4.2/2.1/0.7 亿元,同比分别+92.1%/+17.9%/+109.2%(单月同比增速波动较大) 。

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婴幼儿奶粉: 

6 月阿里线上销售额达 15.9 亿元,同比+50.8%,销售均价同比+14.5%。

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6 月飞鹤/伊利/合生元/贝拉米销售额分别为 1.53/0.56/0.41/0.18 亿元,同比分别+119.9%/-8.5%/+80.5%/+1.0%(单月同比增速波动较大) 。

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酒类及饮料:

6 月阿里线上白酒/啤酒/饮料销售额达 10.1/3.7/9.3 亿元,分别同比+130.5%/+65.5%/+37.0%。茅台/泸州老窖/五粮液销售额分别为 207.2/27.2/26.4百万元,同比+793.9%/+65.5%/+88.2%, 6 月茅台/五粮液/山西汾酒/泸州老窖销售额同比增速均超 100%。

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 6 月哈尔滨/喜力/青岛啤酒品牌销售额同比增速均超 60%。

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洋酒6 月销售额同比+88.2%,锐澳销售额同比+75.8%。

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饮料6 月线上销售继续环比改善,6 月可口可乐/百事可乐/康师傅单月销售额增速保持高位。

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生活用纸:

6 月阿里线上销售额达 20.97 亿元,同比+33.8%,销售均价同比+12.6%。

6 月维达(含得宝)/清风/心相印销售额分别为 4.4/2.35/1.9 亿元,同比分别+50.8%/+14.7%/+21.2%。

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即热火锅:

6 月销售额同比+121.0%,龙头品牌增速更高。

6 月海底捞/自嗨锅/莫小仙即时火锅单月销售额增速均高于行业。

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估值与建议

看好白酒: 茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、洋河股份; 大众品: 伊利股份、光明乳业、中炬高新、双汇发展、洽洽食品、汤臣倍健;

H 股:蒙牛乳业(02319)、青岛啤酒股份(00168)、康师傅控股(00322)、维达国际(03331)。

风险

报告的数据来源为中金购买的阿里线上渠道的第三方爬虫数据, 非中金研究部调研数据, 部分品类的阿里线上数据代表性有限, 且可能与公司实际经营数据存在差异,请投资者仔细阅读报告附录 1 的数据统计说明并注意投资风险。

(编辑:文文)

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