中金：金山软件(03888)游戏业务增长强劲 建议获利了结 评级降至“中性”

智通财经获悉，中金近日发表研报表示，金山软件(03888)第三季度业绩收入22.3 亿元，同比增长48%，高于市场预期9%;非GAAP 归母净利同比增长114% 至3.7 亿元，高于市场预期160%。该行将其评级下调至“中性”，目标价20元，建议投资者获利了结，因为股价接近目标价，短期缺乏催化剂。

网络游戏保持强劲

该行称，公司网络游戏收入同比增长139%至7.92 亿元，带来第三季度强劲业绩。但第三款手游发布将推迟到2017 年第二季度，而不是之前预期的2017年第一季度。

猎豹移动的复苏值得关注

中金报告提到，猎豹移动收入同比增长12%至11亿元，重获增长，显示从上半年不利因素中复苏。猎豹移动的内容战略仍处于投资期，因此该行对其整体复苏保持谨慎。

云业务增速调整至大约150%

此外，该行称云业务为第三季度增长最快的业务，但全年指引降至约150%(之前约为200%)。该行表示云业务的投资2017年将继续。

该行称，由于缺乏催化剂以及有限的上升空间，对金山软件保持相对谨慎的态度。