富瑞：予百威亚太(01876)“买入”评级 目标价30港元

 智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告表示，予百威亚太(01876)目标价30港元，评级为“买入”。

该行预计，百威亚太今年第二季的销售将继续下跌，主要由于集团在夜生活消费渠道的收入减少、韩国市场竞争激烈以及高基数效应。不过，随着夜生活消费开始恢复，该行预计集团销售将从第三季度起转正。

该行表示，预计集团今年第二季销售将同比下跌10％，EBITDA跌27％，而下半年销售将恢复增长5.3％，而EBITDA就增长7.1％。该行预计，集团的夜生活消费渠道销量占比20％至25％，而目前该渠道的流量预计与正常水平相比低50％。

该行称，假设内地及韩国都无第二波公共卫生事件的爆发，预计销售将在下半年开始恢复。内地在６月份时社交生活已恢复超过70％，预计在未来几个月仍逐步恢复。同时，考虑到更乐观的复苏趋势，该行将集团2020至2021年的盈利预期上调2％至8％。

该行又认为，内地高端啤酒市场短期内的竞争将会加剧，但相信百威将凭借其在高端品牌、渠道及营运方面的优势而继续获得市场份额。