研究

瑞信:上调药明生物(02269)目标价至159.6港元 维持“跑赢大市”评级

2020年6月22日 11:54:54

智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告表示,维持药明生物(02269)“跑赢大市”评级,目标价由130.86港元上调至159.6港元。

该行称,预计公共卫生事件将对药明生物2020年的收入产生负面影响,包括经营亏损约4.5亿元人民币、推迟的临床药物生产及收入延递等,其中上半年增长率可能超过10%,下半年则恢复到40%以上,令全年增幅降至约30%。该行分别将药明生物今年至2022年盈利预期降低7.9%、2.1%及3.7%,以反映公共卫生事件的负面影响、海外产能和新业务资本投资增加。

该行表示,公共卫生事件也为公司带来机遇,期内相关项目激增,同时新增不少欧美大客户。该行称,药明生物在全球的设施原料药产能达5.4万升,并在德国、爱尔兰及美国都有生产基地。

该行预计,药明生物分别在明年及2022年可收取誉衡药业及基石药业(02616)的首笔特许权使用费。另外,爱尔兰疫苗项目预计在2022年可产生5000万至1亿美元的可观收入。

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