研究

大和:下调中国交通建设(01800)目标价至6.6港元 维持“买入”评级

2020年6月18日 10:26:33

智通财经APP获悉,大和发表报告,降中国交通建设(01800)目标价2.94%,从6.8港元下调至6.6港元,维持“买入”评级。

大和表示,中交建在深交所成功簿记发行“中联前海开源-中交路建清西大桥资产支持专项计划”,产品类似房地产信托基金(REITs),发行规模47.05亿元人民币,产品期限约24年,是内地首单桥梁基础设施类REITs、也是国企首单基础设施类REITs。

大和称,中交建仍计划合并桥梁资产,预计营运中的PPP/BOT项目资产规模将在未来5年达到5000亿元人民币,股本回报率将在10-15%。该行预计,假设5-10%资产可以包装并作为REITs产品,将能够释放250-500亿元人民币现金来偿还贷款或进行再投资。此外,大和微调其2020-2022年每股盈利。

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