研究

麦格理:予香港中华煤气(00003)“跑输大市”评级 目标价10.4港元

2020年6月5日 15:16:22

智通财经APP获悉,麦格理发表报告表示,予香港中华煤气(00003)“跑输大市”评级,目标价10.4港元。该行表示,其目前估值达预期企业价值对EBITDA的19倍,认为其高估值溢价并不可持续。

该行表示,由于煤气盈利表现疲弱及削减去年红股分派,QPA煤气股价在去年7月至今年5月期间下跌了25%。但预计该集团股份将会有进一步估值重评,主因基本面展望疲弱,且需面对数个挑战。

该行称,煤气今年上半年及全年的盈利表现预计低于市场预期,上半年利润预计同比下跌9%,全年则预计跌1%。另外,该行预计,与同业相比,该集团的基本面前景表现疲弱,由去年至2022年的持续盈利年均复合增长率预计为6%,较同业的9%至15%为低,而其今年的持续股本回报率则预计为11%,也低过同业19%至24%。

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