研究

小摩:受公共卫生事件影响 下调领展房产基金(00823)目标价至74.2港元

2020年6月2日 10:28:36

智通财经APP获悉,小摩发表研究报告,将领展房产基金(00823)的目标价由98港元下调24.29%至74.2港元,维持“增持”评级。

小摩表示,该公司今财年业绩超出了市场的预期,其营运可能在2020年第一季度末已触底。如果整个香港零售市场都在下跌,小摩认为领展房产基金仍表现出色。

小摩又表示,该公司每单位分派略高于市场预期,有望同比升5.9%。管理层承诺每基金单位分派0.14港元。回购800万股配额将在2021财年继续进行,但管理层尚未作出具体的下一步计划。

小摩称,该公司表现优于香港整体零售业,零售租金增长7%,这意味着该业务在下半年收入增长5.1%,预计下半年的总体租金回报率为7%。鉴于公共卫生事件的影响,租金收入的急剧下降是可以理解的。管理层表示,整体租户的零售总销售尺价下降1.7%,但最坏的时刻可能已经在3月份过去了,目前总体出租率稳定在14.7%。另外,该公司专注于在内地和海外的扩张。

小摩表示,该公司的回报仍然具有吸引力,目前股价交易的回报收益率为4.9%,比美国十年期国债的收益高出429基点,但以正常的股价交易区间,回报收益率则高出170-200基点。小摩不会争论股价应该回到“正常“”水平,但仍预计总回报率达9.7%。

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论