中信里昂：重申佳兆业(01638)“强烈买入”评级 目标价5.6港元

智通财经APP获悉，中信里昂发布报告称，重申对佳兆业(01638)“强烈买入”评级，目标价5.6港元。

中信里昂表示，深圳在公共卫生事件下，其房地产市场仍然具有韧性。来自深圳的合约销售占佳兆业合约销售总额的三分之一以上，预计佳兆业的旧改土储转化率将会加快，加上佳兆业财务状况维持稳定，这些都将提升集团增加派息的机率。

佳兆业大量位于深圳的土储保证了其销售表现，旧改项目将继续支撑盈利。在公共卫生事件下，深圳楼市的销量及均价仍双双上升，因此，33%可售资源位于深圳的佳兆业，其销售将继续优于大市。在佳兆业首四月共180亿人民币的预售之中，39%为深圳项目。该行相信，佳兆业的预售将继续强劲回升，预计公司上半年预售额可达300亿人民币，约为全年销售目标的30%。

中信里昂注意到旧改对公司销售的贡献提升。佳兆业预期2020年将有建筑面积872000平方米的旧改项目转化为土储，货值相当于460亿人民币。此外，公司现有占地面积4000万平方米的旧改项目在未来转化为土储后，将为集团带来约2.5万亿人民币的可售资源，而当中44%位于深圳。

中信里昂认为，深圳的房地产市场将维持强劲需求。佳兆业在深圳拥有的大量土储使其在同行中脱颖而出，并表示看好深圳房地产和佳兆业的发展前景。