研究

中信里昂:重申佳兆业(01638)“强烈买入”评级 目标价5.6港元

2020年6月1日 18:48:50

智通财经APP获悉,中信里昂发布报告称,重申对佳兆业(01638)“强烈买入”评级,目标价5.6港元。

中信里昂表示,深圳在公共卫生事件下,其房地产市场仍然具有韧性。来自深圳的合约销售占佳兆业合约销售总额的三分之一以上,预计佳兆业的旧改土储转化率将会加快,加上佳兆业财务状况维持稳定,这些都将提升集团增加派息的机率。

佳兆业大量位于深圳的土储保证了其销售表现,旧改项目将继续支撑盈利。在公共卫生事件下,深圳楼市的销量及均价仍双双上升,因此,33%可售资源位于深圳的佳兆业,其销售将继续优于大市。在佳兆业首四月共180亿人民币的预售之中,39%为深圳项目。该行相信,佳兆业的预售将继续强劲回升,预计公司上半年预售额可达300亿人民币,约为全年销售目标的30%。

中信里昂注意到旧改对公司销售的贡献提升。佳兆业预期2020年将有建筑面积872000平方米的旧改项目转化为土储,货值相当于460亿人民币。此外,公司现有占地面积4000万平方米的旧改项目在未来转化为土储后,将为集团带来约2.5万亿人民币的可售资源,而当中44%位于深圳。

中信里昂认为,深圳的房地产市场将维持强劲需求。佳兆业在深圳拥有的大量土储使其在同行中脱颖而出,并表示看好深圳房地产和佳兆业的发展前景。

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