交银国际:上调美团点评(03690)目标价至152.6港元 维持“买入”评级

交银国际发表报告,将美团点评(03690)目标价由104.9港元上调45.5%至152.6港元,维持“买入”评级。

智通财经APP获悉,交银国际发表报告,将美团点评(03690)目标价由104.9港元上调45.5%至152.6港元,公共卫生事件带来更多的高品质品牌餐厅入驻美团,对其长期潜在变现能力有信心,维持“买入”评级。

报告表示,美团首季外卖单价和广告变现带动业绩超预期;期内收入167亿元人民币(下同),同比降13%,环比降41%,高于市场/该行的预期分别为7%及4%。调整后净亏损2.16 亿元,好于市场/该行预期分别为12 亿及9.73 亿元,主要受益于优于预期的收入增长及较低的配送成本。调整后运营利润率及净利润率分别为-4%和-1%。外卖总交易金额(GTV)表现好于该行预期约12%,同比降仅5%;订单量同比降17%,单价同比增14%。

报告表示,展望次季预计外卖业务恢复快于到店/酒店,其GTV恢复正增长增15%,单均价格/订单同比增13%/2%。外卖/到店及酒店/新业务收入预计分别增11%、跌14%及增22%。预计外卖单均利润0.4元。估算次季收入244 亿元,调整后净亏损收窄至2000 万元。

该行认为,美团将保持复苏态势,收入增长的主要驱动力来自外卖广告业务的货币化率提升,上调 2020/2021年收入预期约3%,及调整后每股盈利约32%/10%至 0.15/1.32 元。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏