新股消息 | 强制清盘中的金盾控股(02123)第五次递表 这次能获批吗?

智通财经APP获悉，据港交所5月21日披露，正处于强制清盘中的金盾控股再次向港交所递表，算上此前的四次递表，这已经是金盾控股第五次递表。丰盛融资有限公司为其保荐人，智略资本为其财务顾问，红日资本为其独立股东的独立财务顾问。

金盾控股成立于2010年7月，从事棉纱和坯布的生产及销售，2012年于港交所上市，但2014年因延迟公布2013年全年业绩，公司开启了漫漫停牌路，停牌时间长达6年多时间。

智通财经APP了解到，2016年7月，港交所对金盾股份启动了第三阶段除牌程序，要求其拥有足够的业务运营能力和资产才能复牌，否则将取消其上市地位。就在除牌第三阶段结束前，金盾控股向港交所提出了复牌建议，将全资收购泰乐玛汽车制动系统(上海)有限公司(以下简称“泰乐玛”)。

此后，该公司分别于2017年6月5日、2017年12月27日、2019年1月4日以及2019年11月5日向港交所提交了四次上市申请，但均未获批。

招股书显示，公司已向联交所提交复牌建议(其中包括建议收购泰乐玛)，若复牌建议成功实施，复牌条件将获达成。复牌后，经重组集团将主要专注于制造基于电磁感应物理原理的电磁制动系统。同时，招股书显示，公司将择日举行股东特别大会，对股本重组、收购事项、认购事项等进行投票表决。

泰乐玛是一家电磁感应物理原理(即泰乐玛牌缓速器)制造电磁制动系统的公司。据欧睿报告，按收益计，泰乐玛目前在欧洲和中国的感应制动系统汽车缓速器市场排名第一。2018年在欧洲的市场份额超80%，在中国的市场份额约为46.1%。泰乐玛拥有两家制造设施，分别位于法国Saint-Ouen L’Aumone及中国上海。

泰乐玛主要设计、开发、制造及销售各种类型的电磁式缓速器(也称为Telma缓速器)，该品牌缓速器分为两大系列，即Axial系列及Focal®系列。Telma缓速器通常作为补充制动系统安装于重型汽车，用以减轻使用制动系统过热引起的风险，提高汽车行驶安全性等。

2017年至2019年，泰乐玛的收入分别为3.34亿元人民币(单位下同)、3.15亿元以及3.47亿元;毛利率分别为29.5%、27.7%以及28.3%。净利润分别约为2330万元、2850万元以及3410万元。

上述期内，泰乐玛向非中国分部作出的销售分别约为1.74亿元、1.76亿元及1.83亿元，分别占同期总收益约52.2%、55.8%及52.6%。向中国分部作出的销售分别约为1.60亿元、1.39亿元及1.65亿元，分别占同期总收益约47.8%、44.2%及47.4%。

至于认购事项所得资金，公司将用于结算收购泰乐玛所用资金;计划项下的现金还款;集团于印度的扩张计划拨付资金;Telma S.A.研发团队将进行的新产品(被称为混合感应制动器);泰乐玛上海研发团队将进行的五款新产品的研发及现有产品的改进;改善泰乐玛上海的研发基础设施;升级经重组集团的信息科技系统;以及一般营运资金。

另外招股书中提到了收购事项、认购事项、泰乐玛在法国及中国的业务营运一般存在的风险，包括：泰乐玛的拥有人控制权于建议恢复买卖后将会变动，控制权变动可能无法保证恢复买卖后泰乐玛的业务顺利运营;对原材料供应商的倚重;泰乐玛依赖旗下“TELMA”品牌，其品牌形象的任何恶化可对其业务、营运业绩及财务状况造成重大不利影响;未能与主要客户维持关系，可能会对其营运、业绩及盈利能力产生重大不利影响等。