研究

大摩:下调蒙牛乳业(02319)目标价3%至34港元 维持“增持”评级

2020年5月21日 16:56:13

智通财经APP获悉,大摩发布报告称,下调蒙牛乳业(02319)和伊利股份的盈利预测,蒙牛目标价调低3%至34港元,而伊利目标价也降8%至34元人民币,以反映公共卫生事件带来的销售和费用压力,但维持两公司“增持”评级,长期预计受益于市场整合。

该行称,下调蒙牛乳业和伊利股份盈利预测,旨在反映上半年面临的短期压力,需求尚未完全复苏、原料奶易变质的特点以及折扣等对毛利率构成压力。该行将将伊利股份2020年盈利预测下调30%、2021年下调15%;蒙牛2020年预测下调22%、2021年下调7%,因为是由销售额预测下调、降杠杆、公共卫生事件带来的一次性费用。

该行还称,渠道调查显示,4月和5月初销售动能持续改善,而部分区域渠道库存仍高于正常水平;5月份促销活动仍将延续,渠道预计6月份降价幅度会收窄,更长时间段来看,预计伊利股份和蒙牛乳业市场占有率将提升,受益于品牌和渠道管理的加强,两公司效率和毛利率都会提升。

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论