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交银国际:下调华虹半导体(01347)目标价至15港元 维持“中性”评级

2020年5月15日 10:22:48

智通财经APP获悉,交银国际发布报告称,下调华虹半导体(01347)目标价6.25%,由16港元调低至15港元,为基于1.1倍2020年市净率,维持“中性”评级。

该行称,由于平均售价压力、利用率较低、产品结构较弱及折旧较高,集团首季收入同比跌8%,毛利率环比下降6.1个百分点,平均售价环比跌7%,这些主要是由于智能卡IC表现疲弱,0.13um的收入占比同比跌5个百分点。

该行还称,集团预计第二季的收入将环比增长8%,即同比跌4%,毛利率介于22至24%。该行表示,将持续等待集团利润率恢复及收入重回增长。当股价接近1倍市净率时,该行看到其估值有所支持。

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