国信证券：禹州地产(01628)销售表现非常靓丽 维持“增持”评级

智通财经APP获悉，国信证券发布报告称，2020年禹州地产(01628)可售货值约1800亿元，可售资源充足，公共卫生事件期间公司销售表现仍非常靓丽，全年销售额冲刺千亿目标不变，预计2020、2021年归母核心利润分别为45.7、51.8亿元，对应最新股本的核心EPS分别为0.87、0.99元，对应核心EPS 的PE为3.3、3.0X，维持“增持”评级。

2020年4月单月，公司实现销售额96.3亿元，同比增长87.4%，环比增长68.4%；实现销售面积60.2万平方米，同比增长86.8%，环比增长 62.6%。2020年1-4月，公司实现累计销售额199.9亿元，同比增长23.9%；实现累计销售面积126.7万平方米，同比增长19.1%。 该行表示，公司4 月单月销售额同比、环比强势增长，销售表现靓丽。

公司聚焦六大都市圈，2019年公司新增土地35块，新增总建筑面积462.2万平方米，一、二线及准二线占比95%，分区域看，长三角、环渤海、大湾区、华中、海西、西南分别占比46.3%、21.7%、18.8%、10.0%、1.8%、1.4%。截至2019年末，公司拥有土地储备总建筑面积2012万平方米，总货值约3661亿元，一、二线及准二线占比达 86%，分区域看，长三角、海西、环渤海、华中、大湾区、西南分别占比 43.3%、21.3%、18.2%、7.8%、6.2%、3.2%。

该行表示，公司2019年归母核心净利增长18.4%，符合预期，股息率高2019 年，公司实现营业收入232.4亿元，由于并表项目较少导致收入同比下降4.4%；归母核心净利40.5亿元，同比增长18.4%，符合预期，核心EPS为0.82元。公司2019年股息合共每股40港仙，按最新收盘价计，股息率高达12.5%。