研究

大摩:重申领展(00823)“减持”评级 目标价73港元

2020年5月5日 11:05:19

智通财经APP获悉,摩根士丹利发表研究报告表示,领展(00823)的续租租金跌势将持续,同时每基金单位分派增长会放慢,目前估值过高,股息率约为4.2%,增长展望仅低单位数,重申对其减持评级,予目标价73港元。

该行指出,受卫生事件影响,领展管理层预期,截至今年3月底止年度投资物业估值会下跌,但年度可分派收入稳定。另外公司3亿港元支援租户的计划,以及续租租金下调、出租率下降,预计也会拖慢未来数年的增长。

大摩又称,在零售销售具备韧性情况下,领展投资物业估值跌幅会较预期高,预计每基金单位账面净值将由去年9月底的91港元降至76港元,在经济疲弱情况下,市账率将维持在1倍以下。领展过往较少在每基金单位价格高于账面净值时进行回购,稳定的每基金单位分派或许意味其盈利逊于市场预期。

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