德银：信义玻璃(00868)盈利势头已达峰值 评级降至“持有”

智通财经获悉，德银近日发表研报表示，信义玻璃(00868)股价因盈利强劲年初至今已上升42%，预计公司盈利势头已达峰值，主要因为天然气价格上涨导致的潜在成本通胀; 以及房地产周期转向，进一步限制玻璃平均售价上升空间。因此，该行将信义评级由“买入”降至“持有”，目标价6.5元。

该行将信义玻璃2016年盈测提高17.5%，因计入第三季度的浮法玻璃价格飙升。德银认为公司2016年强劲盈利已反映当前股价，预计2017年盈利同比增长将由今年的47%降至-2%。

该行表示，信义玻璃的股价与房地产活动高度相关，公司的建筑LOW-E玻璃以及浮法玻璃70%用于物业建筑业，鉴于目前楼市收紧，房地产市场过热势头已冷却。德银称，尽管房产所用销量不到公司总销量的30%，但这将令玻璃价格上行承压。从历史数据来看，房产销售也是信义玻璃股价的重要领先指标。

德银续称，由于盈利增长动力有限和公允估值，将信义玻璃由“买入”下调至“持有”，目标价6.5元。