高盛: 汇控(00005)第三季业绩胜预期 目标价65元 重申“买入”

高盛发表研报，上调汇控(00005)12个月目标价由62港元升至65港元，重申评级“买入”。

高盛称，汇控第三季核心税前盈利好过预期，主要因为经营及信贷成本表现胜预期。最大亮点是普通股权一级资本比率升至13.9%，好过预期，以及9月底交行(03328)投资的监管处理方式，由按比例综合计算风险加权资产转变为从资本中扣除超出监管限额部分金额，处理方式变动导致与交行投资相关的列账基准风险加权资产净额大减。

高盛将汇控2016年核心每股盈利降低5%，2017及2018年则上调1%，主要基于较高中期股本回报预期，以及高盛提高资产负债表杠杆作用。

高盛预测汇控2016-2018年纯利各为70.6亿美元、133.6亿美元及 152.4亿美元，即2017年有望实现高于2016的125.7亿美元实际纯利。