中金:予富力地产(02777)“跑赢大市”评级 目标价13.1港元

作者: 郑雅郡 2020-04-15 09:55:25
中金公司发布报告称,重新覆盖富力地产(02777),予“跑赢大市”评级,目标价13.1港元。

智通财经APP获悉,中金公司发布报告称,重新覆盖富力地产(02777),予“跑赢大市”评级,目标价13.1港元。

该行称,富力地产土地质素正返回稳定增长,现时公司土地储备5790万平方米,相当于未来4年销售,主要集中在3-4线城市,预期公司将会重新添加1-2线城市土地,并主要通过城市更新项目。公司计划今年可售资源2700亿元人民币(下同),销售额1520亿。

该行还称,公司毛利率一直高于32%,相信2020-2021年都会维持相似水平,现时土地储备毛利率约30%-35%,以及未入账销售毛利率35%,这将会是未来支持毛利率的重要因素。酒店方面,该行预计由于公共卫生事件毛利率将会有波动,但后期预计都会重回上升。

另外,公司也正进行去杠杆,预期今年尾净负债率会降12点子至187%,或会有机会出现资产出售项目,相信负债改善有助加强公司财政。

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