大和：重申长江基建(01038)“买入”评级 上调目标价至56.2港元

智通财经APP获悉，大和发布报告称，长江基建(01038)的股价自3月23日以来已反弹29%，而在此期间英镑兑港元的汇率微升5%。虽然公司2020年的预期收益率在过去两周由7.1%跌至5.3%，但认为在目前公共卫生事件的环境下，其收益率相比其他板块具吸引力，例如房地产及银行板块正进行削减派息或暂停派息的举动。基于长建过去提升派息的往绩，该行重申其“买入”投资评级，目标价由原来的48港元上调至56.2港元。

该行称，看到公司可能将净负债率由2019年底的18%下调至2020年底的14%，认为今年下半年至明年公共卫生事件结束后公司进行大规模并购做准备。

另外，截至2019年底长建分别有55%及24%的经常性收入来自英国及澳洲，相信英镑及澳元兑港元今年来分别贬值约7%及14%，这会对盈利构成负面影响。然而，随着英镑近期回升，该行将公司2020至2022年的每股盈利预测上调2%。对于长建而言，其现金流中只有一半以英镑或澳元计，估计对今年的营业现金流影响仅约6.5亿港元。