研究

小摩:升华润燃气(01193)至“增持”评级 上调目标价至48港元

2020年4月3日 11:18:07

智通财经APP获悉,小摩发布报告称,将华润燃气(01193)的投资评级由原来的“中性”上调至“增持”,原因是最近其股价跑输大市,该行已将今年销量增长前景欠佳的因素反映在内。该行看到其正面的催化剂是来自宁波及太原市的燃气项目收购完成;4月份燃气销量反弹;从增值服务至住宅用户服务的盈利有增长。另外,润燃是质量最好的城市燃气分销商,拥有净现金流及来自政府补贴的盈利覆盖很少。

该行将公司2020至2021年的每股盈利预测下调2%-3%,以反映销量减少及新接驳量增长。考虑到其未来数年的增值业务盈利贡献增加,该行将其目标价由原来的42.3港元上调至48港元。

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