百度(BIDU.US)拟发行10亿美元债券,以应对未来一年的资金需求

作者: 智通财经 罗兰 2020-04-02 11:38:16
穆迪高级副总裁Lina Choi表示,百度拟发行的高级无抵押债券将改善其债务到期情况,并扩大其资金能力,以应对未来12-18个月内的现金需求。并

智通财经APP了解到,北京时间4月1日,百度(BIDU.US)向美国证券交易委员会递交登记文件,为发债招股书进行补充说明。

文件显示,百度将发行两张票据,分别为6亿美元和4亿美元,其中6亿美元票据的到期时间为2025年,利率3.075%;4亿美元票据的到期时间为2030年,利率3.425%。此次债券的承销商为高盛与美国银行。对于百度此次发债,评级机构穆迪授予“A3”评级,评级展望为“正面”,惠誉同样给予票据“A”评级。

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穆迪高级副总裁Lina Choi表示,百度拟发行的高级无抵押债券将改善其债务到期情况,并扩大其资金能力,以应对未来12-18个月内的现金需求,并且由于大部分收益将用于债务再融资,拟发行票据对百度债务杠杆率的影响比较有限。

穆迪在评级报告中提到,考虑到公共卫生事件冲击的广度和严重性,百度2020年的在线广告收入和现金流将受到宏观增长放缓的影响。在此背景下,穆迪预期百度在未来12-18个月内将会保持稳定的现金流,同时采取较为审慎的投资和收购方式。

惠誉的正面评级建立在对百度市场地位,及2020年可能采取审慎经营策略的乐观预期上。惠誉认为,百度在中国搜索引擎市场占据头部位置,且2019年在拓展信息流应用(如百度App)方面取得了一定进展。公共卫生事件打击百度的在线营销业务,其2020年上半年的业绩或受到重创。公共卫生事件结束后,百度有望采取更严格的成本控制,同时伴随广告需求下半年逐步恢复,百度的盈利能力或将恢复。

值得一提的是,百度此次的新债发行计划,发生在其收入增长再度承压的背景下。百度此前披露的第一季度营收指引显示,2020年Q1收入预计将达210亿-229亿元,同比下降5%-13%,且低于市场一致预期的234亿元。其中,百度核心业务(包含搜索及信息流、人工智能两块)收入预计将同比下降10%-18%。

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