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美银美林:重申中国中车(01766)“买入”评级 下调目标价至6.3港元

2020年3月31日 15:47:53

智通财经APP获悉,美银美林发布报告称,中国中车(01766)去年纯利升4.3%,符合预期,核心盈利升14%,低于该行预期,主因保养、员工成本、研发开支较高所致。公司收入同比升6%,主要受到城轨产品(RTV)付运强劲增长推动。铁路设备毛利跌0.2个百分点,主因产品组合改变,RTV毛利轻微改善及新业务毛利同比上升。整体毛利升1个百分点,EBIT则仅升0.4个百分点,因研发等成本上升快过收入增长。

该行降2020年每股盈利预期10%,维持明年预期不变,降2020及2021年动车组付运预期,因高铁客量较预期逊色。但升RTV付运量和其毛利预期,目标价由7.2港元降12%至6.3港元,重申“买入”评级。

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