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瑞银:康师傅控股(00322)即食面业务表现强劲 维持“买入”评级 升目标价至14.85港元

2020年3月26日 10:53:27

智通财经APP获悉,瑞银发布报告称,康师傅控股(00322)去年业绩表现大致符合预期,其中收入及经常性盈利分别为619.78亿元及27.6亿元人民币,同比上升2%及4%,前者低于该行预期3%,后者则高3%。

另外,集团去年毛利率改善100点子,主要是受增值税下调及碳酸饮料价格上升等推动,但部分被即食面平均售价下降所抵销。

该行表示上调对康师傅股份目标价,由14.46港元升至14.85港元,维持“买入”评级,并上调集团今年至2022年盈利预测3%,以反映原材料成本较低等因素。该行提到,集团今年目标为收入可有低个位数增长,及经常性盈利有正增长。

在近期的公共卫生事件下,公司的即食面业务表现强劲,抵消饮料业务的弱势。该行引述管理层透露,今年1-2月即食面收入达双位数增长,远高于去年下半年的8%增长,而饮品业务因民众减少外出而表现疲弱,但管理层表示饮料库存水平仍相对健康。

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