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美联储提前三天降息,让人想起了2008年金融危机

2020年3月16日 08:59:42

本文源自微信公众号“华尔街情报圈”。

北京时间周一(3月16日)凌晨,美联储宣布降息100基点,回归至大衰退期间的0%-0.25%的利率区间。同时,将增加债券持有规模7000亿美元(QE)。

美联储在一份声明中说,将把利率维持在零水平附近,直至有信心经济已经受住近期事件的考验,有望实现最大就业和物价稳定的目标。

美联储还宣布了其他几项行动,包括银行可以从贴现窗口借款长达90天,并将准备金利率降至零。与其他主要央行将常备美元流动性互换安排利率下调了25个基点。

在将美国经济推向衰退之际,此举旨在稳定市场(因为美股暴跌可能触发美国金融危机)。

与以往不同的是,美联储主席鲍威尔并没有举行现场新闻发布会,而是与媒体举行了电话会议。

要点如下:

1)全球油价暴跌是促使美联储作出决定的一个因素;2)病毒带了了巨大的经济挑战,第二季度经济可能疲软;3)不打算实施负利率(再无降息空间);4)很难说接下来可能会发生什么。

特朗普立刻表示了对美联储的支持:

此举让我极为高兴,我想祝贺美联储。那是其迈出的很大一步,我很高兴他们这么做了。

Fxstreet分析师Yohay Elam表示:

美联储行动的非同寻常的时机以及行动的规模使人们想起了2008年的金融危机。当时金融体系已经显示出陷入困境的迹象,融资问题引发了市场不寻常的波动。尽管股市在上周五反弹,但资金涌入美元,逃离包括通常用于避险的日元和黄金,这是一个闪烁的红色预警。

对于本轮降息,有几点是需要注意的:

1、提前三天宣布降息(美国时间周日晚间宣布的)

美联储降息,很多人预料到了,但降息的时点出乎预料——在周一亚洲市场开盘便宣布,史无前例。按照既定计划,美联储将于本周四召开货币政策会议,于北京时间周四凌晨2:00宣布最新的利率决议,届时美联储将宣布降息。

美联储降息早有预兆,上周四美联储出手向市场挹注1.5万亿美元短期资金,以阻止市场崩盘。这表明美联储未来几日将更积极地采取行动来刺激经济,稳定金融体系。

2、美联储再无弹药

降息100基点+7000亿美元,美联储的危机弹药箱里将再无弹药,来应对新的危机。一旦这一点被市场热炒,将引发新的恐慌。

3、一个不寻常的举动

以前美联储降息,只是单纯的宣布降息。但此次美联储降息还推出了——一个不寻常的举动,是以前历次降息没有过的——与其他主要央行将常备美元流动性互换安排利率下调了25个基点。

美联储与其他五家主要央行(加拿大央行、欧洲央行、英国央行、日本央行和瑞士央行)签有常备协议,因此这些央行能够在资金吃紧时向各自金融机构提供美元。这些协议在2011年从临时安排转为常备安排。美联储可能与这五大央行之外的其他央行达成协议,在必要时增加美元供应。

4、股市不涨反跌

很不幸的是,上述消息出来后美国股指期货暴跌,抹去上周五最后一个小时的疯狂涨幅的一半(按道理市场应该上涨)。很大程度上,可能是投资者担心美联储的紧急措施不足以缓解公共卫生事件对经济的打击。

标普500指数期货下跌5%,再次触及旨在阻止市场进一步下跌而设置的跌幅上限。由于其波动剧烈,过去六个交易日内有五天都触发跌停。虽然触发熔断可避免跌幅扩大,但交易员对损失到底会有多大仍然心里没底。

花旗银行表示,美联储紧急降息料难消除市场对公众健康和信贷市场的忧虑。

本月早些时候,美联储曾紧急降息50个基点,但未能降低投资者的恐慌,让金融市场平静下来。现在市场(美国股市)的走势,反应的是对财政政策的失望(利率目前没有任何影响,货币政策完全是多余的)。

特朗普转移视线,将股市暴跌迁怒给了美联储(但降息,不是疫苗)。

降息潮,来了

美联储启动紧急降息后,日本央行也宣布,将在今日中午举行紧急政策会议,讨论货币控制问题(把政策会议时间提前到日本标准时间周一中午,原本召开会议的时间是北京时间周四11:00)。

香港金融管理局也追随美联储降息。

香港金管局周一将基本利率下调64个基点至0.86%(本月第二次降息)。

由于实施联系汇率制度,香港实际上会输入美国的货币政策。全球各地央行目前都在加大货币刺激力度,以抗击影响。

(编辑:宇硕)

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