摩通：金风科技(02208) 新订单增长动力持续强劲 给予“增持”评级

摩根大通报告表示，金风科技(02208) 第三季业绩令人失望，风力涡轮机交付较预期缓慢，下调2016-2018年盈测5%、7%及10%，目标价由19元降至16元。该行相信近日股价调整已反映令人失望的第三季业绩表现，现价为2017年市盈率7倍，基于新订单增长动力持续强劲，风险回报理想，维持“增持”评级。

该行表示，管理层预期2016财年风电装机新增装机容量将低于国家及集团指引，主要因为华南地区暴雨连连，建设进展缓慢。然而，摩通预期明年装机容量将会回升，并将重拾2015年30GW的高位，因要赶在2018年电价降低前交付订单。

摩通续称，新2MW风力涡轮机均价前三季持稳于每KW 4100-4200人民币，尽管钢铁价格上升，管理层对第四季度及明年的利润改善仍有信心。