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微盟(02013)数据全面找回12小时 大摩等三大投行给予“买入”评级

2020年3月2日 13:26:02

在微盟集团宣布数据全面找回12小时后,三大全球投行迅速发布研究报告,给予这家“新经济SaaS第一股”企业“买入”评级。这三家投行分别是:摩根斯坦利、美银美林、中信建投。

在3月1日晚间10:34分,微盟官方微信公众号发布公开信,称在腾讯(00700)云团队协助下,泄露数据已经全面找回,为保证数据一致性及线上体验,3月3日上午9点数据恢复正式上线。

微盟公告称,此次事故给商家经营造成了严重的影响,将准备1.5亿元人民币赔付拨备金,其中公司承担1亿元,管理层承担5000万元。同时,也在同步研究商家赔付方案,已拟定了现金赔付计划和流量赔付计划供商家选择。

在微盟公开信发布12个小时后,包括大摩在内的三家国际投行迅速发布了研究报告。三家投行对于微盟在数据恢复和商家赔付方面的积极举措表示认可,均共同给予维持“买入”评级。

截止3月2日13:30分,微盟股价为5.18港元,上涨7.92%,成交额2.7亿元。

以下为三家投行研究报告精选。


中信建投:维持“买入”评级

由于微盟数据已全面恢复、补偿方案较优厚、后续系统安全升级有效降低安全隐患,我们认为客户流失率可控,长期影响有限。我们长期仍看好国内SaaS赛道及公司在以微信为主的去中心化平台的领先优势,短期事件造成股价波动或迎来较好买入时机,维持“买入”评级。

事件影响:

商户影响方面:

1)对于商户而言,我们认为最为重要的是尽快恢复正常运营,客户即使在这段时间选择转换服务商,在新的平台将会面临数据导入、迁移及时间成本等问题;此外,由于SaaS为预付模式,商户多已预付年费并有剩余时长,转换服务商有一定的成本,因此我们认为宕机期间流失率可控。

2)补偿方案条件较为优厚,可有效降低客户流失风险:目前公司提供二选一的补偿方案,我们认为条件较为优厚,可覆盖商家在过去一周由于无法线上运营导致的利润损失,若商户选择切换服务商或无法获取同等赔偿,因此我们认为赔偿方案对商户较具有吸引力,可有效降低客户流失率。

3)公司已在老客户中建立一定的信任关系,目前在安稳大客方面较有成效,林清轩等线下零售大客已表明不会因此事件更换服务商,因此我们预计中长期流失率可控;

数据安全方面:

1)数据安全管理机制全面加固与整改,加强运维平台治理:使用腾讯云CAM权限系统进行云资源管理,严格执行分级授权和最小集权限制度,对高危险动作执行二次授权制度等;

2)加强灾备体系的建设,做到多云异地(北京、上海、南京等)冷备;云上所有的云主机,启用每天的快照策略,保证全量和增量备份等;

3)基础设施全力上云,逐步放弃自建数据库服务 ,迁移到腾讯云数据库(CDB)等。


美银美林:维持“买入”评级 目标价6.45港币

微盟集团公布了补偿方案和数据安全保障计划,相对于短期的股价波动,我们认为长期、强劲的数字化需求依然助推微盟快速发展,维持买入评级且目标价6.45港币。


摩根斯坦利:维持“买入”评级,目标价6.6港币

微盟集团在3月1晚间宣布数据恢复,并公布了商家补偿方案和提升数据安全保障计划,我们维持目标价6.6港币。


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